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恒安推高端產品致紙巾業(yè)務毛利率下滑

2013-08-28 09:08 來源：中金在線責編：陳莎莎

摘要：: 恒安國際中期純利按年增14.3%至18.6億元，且受惠于原材料價格平穩(wěn)、產品組合優(yōu)化等因素，毛利率按年升1個百分點至45.2%，惟不同產品毛利率走勢各異。

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　　【CPP114】訊：恒安國際中期純利按年增14.3%至18.6億元，且受惠于原材料價格平穩(wěn)、產品組合優(yōu)化等因素，毛利率按年升1個百分點至45.2%，惟不同產品毛利率走勢各異。集團主營業(yè)務紙巾的毛利率由36.1%降至34.9%，而衛(wèi)生巾業(yè)務毛利率輕微上升至約65.1%，紙尿褲及零食業(yè)務的毛利率亦分別有所增長。
　　
　　集團副主席兼行政總裁許連捷預計，下半年集團的增長點主要落在衛(wèi)生巾及紙尿褲業(yè)務，冀通過優(yōu)化產品組合，增加上述業(yè)務高毛利產品比，彌補應產能過剩及激烈市場競爭而拖低的紙巾業(yè)務毛利率。許連捷表示，內地紙巾市場已產能過剩，競爭加劇導致毛利率進一步下跌。集團上半年于相關業(yè)務錄得收入增長14.8%，其中內地市場銷售收入同比增長17.8%，惟此數(shù)據(jù)已較過去幾年增長乏力，原生紙(rawpaper)出口銷售亦因激烈競爭而錄得雙位數(shù)字下降。不過，集團管理層強調擬繼續(xù)壯大紙巾業(yè)務，以搶市場份額為目標。目前紙漿價格已有所下降，但許連捷認為這將不會體現(xiàn)于下半年業(yè)績。衛(wèi)生巾業(yè)務方面，內地市場已近飽和，恒安將著力提升產品品質。許連捷透露，其較高端衛(wèi)生巾產品「七度空間」上半年銷售額增長逾30%，較整體衛(wèi)生巾產品26.3%的銷售額增長為高。
　　
　　明年恒安又將推出新系列高端衛(wèi)生巾產品，相信有助集團整體毛利率提升。恒安表示，為期2-3年的紙尿褲業(yè)務調整期已基本結束，舊產品積壓大致清理完畢，加上市場對升級版產品反應正面，第二季銷售明顯改善，增幅達雙位數(shù)字。上半年中高檔紙尿褲銷售收入上升約18.9%，低檔紙尿褲則下降約9.3%，整體毛利率上升至約43.5%。
　　
　　許連捷表示集團增加產能的基點在于市場需求，非預測性政策。上半年集團食品業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，收入上升約15.1%，整體收入約8.9%。因成本下降，毛利率由去年同期37.9%上升至42.6%。許連捷指恒安絕不會縮小食品業(yè)務比重，未來將更關注食品安全及品牌信譽。于是2013年6月30日，集團的負債比率約為128.5%，負債比率為-8.8%，處于現(xiàn)金狀態(tài)。許連捷指無計劃降低負債比率，正尋求收購目標。
　　
　　

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