中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)說明

　　制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查從全國制造業(yè)企業(yè)中抽取820家樣本企業(yè)，對企業(yè)采購經(jīng)理進(jìn)行月度問卷調(diào)查。

　　調(diào)查范圍涉及《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T4754-2002)中制造業(yè)的28個行業(yè)大類，每個行業(yè)按其規(guī)模比重分配樣本企業(yè)。

　　調(diào)查問卷涉及生產(chǎn)量、新訂單、出口訂貨、現(xiàn)有訂貨、產(chǎn)成品庫存、采購量、進(jìn)口、購進(jìn)價(jià)格、原材料庫存、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時間等11個問題。對每個問題分別計(jì)算擴(kuò)散指數(shù)，即正向回答的企業(yè)個數(shù)百分比加上回答不變的百分比的一半。

　　PMI是一個綜合指數(shù)，由5個擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。5個分類指數(shù)及其權(quán)數(shù)是依據(jù)其對經(jīng)濟(jì)的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30%；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25%；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20%；供應(yīng)商配送時間指數(shù)，權(quán)數(shù)為15%；原材料庫存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10%。

　　PMI是國際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系之一，對國家經(jīng)濟(jì)活動的監(jiān)測和預(yù)測具有重要作用。通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，PMI高于50%，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。

　　PMI顯示：非經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中略降、通脹壓力突出

　　2011年2月份，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.2%，環(huán)比回落0.7個百分點(diǎn)，回落幅度較上月明顯縮小。雖然環(huán)比回落，但比去年同期仍回升0.2個百分點(diǎn)。顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長仍處在平穩(wěn)適度的增長區(qū)間。

　　從各分項(xiàng)指數(shù)來看，整體仍延續(xù)回落態(tài)勢，但降幅明顯縮小。同上月相比，新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)略有上升，升幅在1個百分點(diǎn)以內(nèi)；其余各指數(shù)回落，其中生產(chǎn)指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、采購量指數(shù)回落幅度較大，超過1個百分點(diǎn)，尤其以采購量指數(shù)、原材料庫存指數(shù)回落最為明顯，回落幅度超過2個百分點(diǎn)。

　　從PMI指數(shù)變化趨勢看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

　　一是生產(chǎn)增速繼續(xù)下降，降幅縮小。本月生產(chǎn)指數(shù)為53.8%，比上月回落1.5個百分點(diǎn)。分行業(yè)來看，設(shè)備制造業(yè)繼續(xù)保持快速增長，生產(chǎn)指數(shù)保持在60%以上；受需求旺季即將來臨刺激，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)明顯提速，其生產(chǎn)指數(shù)躍居20個行業(yè)之首，達(dá)到70%以上；由于春節(jié)效應(yīng)已提前釋放，同居民消費(fèi)密切相關(guān)的食品、飲料、煙草制造業(yè)，生產(chǎn)增速有所回落；紡織業(yè)、家具制造業(yè)生產(chǎn)呈下降趨勢，生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)兩月在50%以內(nèi)。

　　二是國內(nèi)需求基本平穩(wěn)。本月新訂單指數(shù)為54.3%，比上月回落0.6個百分點(diǎn)，顯示出當(dāng)前國內(nèi)需求基本平穩(wěn)。從市場需求特點(diǎn)來看，目前原材料與能源、生產(chǎn)用制成品類需求上升勢頭明顯，其新訂單指數(shù)回升到60%以上，反映出春節(jié)過后制造業(yè)生產(chǎn)正在啟動。

　　三是市場價(jià)格上漲態(tài)勢依然突出。2月份，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為70.1%，比上月上升0.8個百分點(diǎn)。主要是原材料與能源、中間品和生產(chǎn)用制成品購進(jìn)價(jià)格指數(shù)較高，均達(dá)到70%以上。成本推升通脹壓力依然較大。生活消費(fèi)品類企業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數(shù)雖然仍在60%以上，但基本上已經(jīng)穩(wěn)定下來，說明國家穩(wěn)定市場價(jià)格的調(diào)控措施，在同人民群眾生活密切相關(guān)的消費(fèi)品領(lǐng)域收效較為顯著。

　　上游原材料價(jià)格上漲，對制造業(yè)造成很大壓力。一些行業(yè)發(fā)展已呈現(xiàn)減速跡象。例如，本月食品加工及農(nóng)副食品制造業(yè)PMI指數(shù)回落到49.3%，為最近兩年首次回落到50%以內(nèi)；紡織業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)4個月處在50%以下。上游原材料價(jià)格快速上漲，對下游行業(yè)生產(chǎn)活動已產(chǎn)生明顯抑制作用。

　　從當(dāng)前來看，CPI上漲的壓力依然很大。一是河北、河南、山東等冬小麥主產(chǎn)區(qū)旱情較為嚴(yán)重，很容易成為推動國內(nèi)糧食價(jià)格上漲的炒作題材；二是中東地區(qū)局勢動蕩，原油供應(yīng)增長不確定性較大，近日價(jià)位已達(dá)到100美元/桶以上，后期仍有繼續(xù)上漲的沖動；三是美元貶值、以美國為首的主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量化寬松貨幣政策，給我國帶來了較大的輸入型通貨膨脹壓力。

　　四是產(chǎn)成品庫存加快回落，后期面臨補(bǔ)庫需求。2月份，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為46.4%，繼上月回落0.8個百分點(diǎn)以后，再降1.5個百分點(diǎn)，說明目前制造業(yè)部門產(chǎn)成品庫存正在加快消化，后期面臨極大補(bǔ)庫需求，會帶動制造業(yè)生產(chǎn)活動回升。但也有部分行業(yè)如鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫存開始出現(xiàn)明顯回升。這種庫存結(jié)構(gòu)變化不一致的現(xiàn)象容易造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性。



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