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時(shí)代出版:收購安徽人民出版社100%股權(quán)

2009-12-29 00:00 來源：騰訊財(cái)經(jīng)特約責(zé)編：Quincy

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：時(shí)代出版公告,公司收購大股東安徽出版集團(tuán)所持有的安徽人民出版社100%的股權(quán)。

　　評(píng)論:收購價(jià)格對(duì)應(yīng)08年P(guān)E僅為6.2x,有利于現(xiàn)有股東。公司收購安徽人民出版社的支付對(duì)價(jià)為2571.5萬元,對(duì)應(yīng)08年P(guān)E為6.2x,PB為1.5x,低于同業(yè)可比公司的市場交易估值水平,定價(jià)有利于現(xiàn)有股東。

　　收購后,公司出版業(yè)態(tài)更加完整,綜合出版實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。安徽人民出版社系社科圖書為主的專業(yè)出版社,2009年8月被新聞出版總署評(píng)為全國首屆百佳圖書出版單位,位居全國社科類出版社的前列。收購后,填補(bǔ)了上市公司社科類出版資源的缺失,與公司現(xiàn)有的黃山書社(古籍類)、安徽少年兒童出版社(少兒類)、安徽美術(shù)出版社(美術(shù)類)等共同構(gòu)成了更加完整的出版業(yè)態(tài),增強(qiáng)了公司的綜合出版競爭實(shí)力。

　　增厚公司2010年業(yè)績2%。預(yù)計(jì)安徽人民出版社2010年凈利潤為500萬,對(duì)應(yīng)每股收益為0.01元,將增厚公司2010年業(yè)績2%。

　　估值與建議:分別小幅上調(diào)公司2010-2011年盈利預(yù)測2%和2%為0.70元和0.76元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2010年P(guān)E為25.6x,處于傳媒板塊的最低端,安全邊際較好,重申推薦評(píng)級(jí)。